Vladimir Poutine \ Photo : francais.cgtn.com
Introduction
L’économie russe en stagnation technique illustre les difficultés profondes que traverse la Fédération de Russie. Entre sanctions internationales, inflation élevée, baisse des revenus pétroliers et poids croissant de la guerre en Ukraine, le pays semble s’enfoncer dans un ralentissement inquiétant. Le Forum économique oriental (EEF), organisé à Vladivostok, a mis en lumière les inquiétudes des responsables économiques et politiques russes.
Une économie sous pression
Les avertissements de Sberbank
German Gref, président de la Sberbank, première banque russe, a reconnu que le pays est entré dans une phase de stagnation technique. Selon lui, les chiffres du PIB confirment un ralentissement marqué :
Le deuxième trimestre 2025 affiche une croissance proche de zéro.
Les mois de juillet et août confirment la tendance.
Il appelle à une baisse du taux directeur, fixé à 18 %, pour relancer le crédit et l’investissement.
Le rôle de la Banque centrale russe
La Banque centrale a récemment réduit son taux directeur de 21 % à 18 %. Toutefois, pour Gref comme pour d’autres experts, seule une baisse vers 12 % permettrait une réelle reprise.
Aleksandr Chokhine, président de l’Union des industriels et entrepreneurs de Russie (RSPP), considère qu’un taux autour de 10-12 % serait optimal dès 2026.
Les effets visibles sur l’économie russe
Effondrement des prêts bancaires
Le volume des crédits chute dans presque tous les secteurs. Les entreprises russes, déjà fragilisées par les sanctions, peinent à financer leurs activités.
Le ministre du Développement économique, Maxime Rechetnikov, a averti que :
Les pertes accumulées par les entreprises pèseront longtemps.
Le retour à une croissance soutenue nécessitera un délai plus long.
Une croissance en berne
La Russie, qui affichait encore une croissance de 2 % en 2024, voit son économie ralentir. Les experts estiment que le pic de surchauffe est passé et que le pays s’oriente vers une stagnation prolongée.
Le poids de la guerre en Ukraine
La moitié du budget consacrée au militaire
En 2025, 50 % du budget d’État est consacré à l’agression militaire en Ukraine. Selon Janis Kluge, chercheur à l’Institut allemand des affaires internationales, 62 % du budget militaire reste classifié.
Depuis le début de la guerre, les dépenses liées à l’armée et à l’industrie de défense ont triplé.
Impact des attaques ukrainiennes et des sanctions
Les sanctions occidentales et les frappes ciblées de l’armée ukrainienne affectent les raffineries, la logistique et l’industrie pétrolière.
La Banque de Russie souligne que :
Le prix du pétrole a été fixé de manière prudente à 56 dollars le baril.
L’économie a déjà mobilisé toutes ses ressources productives.
Une pause et des réformes structurelles sont nécessaires pour relancer la productivité.
Un déficit budgétaire record en 2025
Le déficit public atteindra 4,9 trillions de roubles (soit environ 51,8 milliards d’euros). Selon des sources citées par Reuters, une hausse d’impôts est inévitable pour équilibrer les comptes.
La baisse des revenus issus du pétrole et du gaz ne peut plus être compensée. Le gouvernement doit donc envisager :
Une augmentation de la fiscalité.
Des coupes budgétaires dans certains secteurs, y compris la défense.
Une inquiétude croissante des ménages russes
En juillet 2025, l’argent liquide en circulation a atteint un record de 16 000 milliards de roubles. Ce phénomène traduit la méfiance des Russes vis-à-vis du système bancaire.
Les habitants préfèrent retirer leurs dépôts et conserver du liquide, anticipant une aggravation de la crise économique.
Perspectives et incertitudes
Les défis immédiats
Pour espérer sortir de cette stagnation technique, la Russie devra :
Réduire davantage le taux directeur.
Atténuer les pressions inflationnistes.
Diversifier ses revenus au-delà des hydrocarbures.
Un avenir incertain
Tant que la guerre en Ukraine absorbera la moitié du budget, la Russie risque de rester bloquée dans une dynamique de faible croissance, voire de récession.
Conclusion
L’économie russe en stagnation technique illustre l’ampleur des défis actuels. Avec un déficit record, une inflation élevée, un ralentissement du crédit et une dépendance extrême aux dépenses militaires, la situation reste préoccupante. La Banque centrale tente d’ajuster sa politique monétaire, mais sans baisse significative du taux directeur et sans réduction des charges liées à la guerre, une véritable reprise économique paraît hors de portée.
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